INNOVA Research Journal, ISSN 2477-9024  
(Septiembre-Diciembre 2019). Vol. 4, No.3.1 pp. 18-29  
DOI: https://doi.org/10.33890/innova.v4.n3.1.2019.1064  
URL: http://revistas.uide.edu.ec/index.php/innova/index  
Correo: innova@uide.edu.ec  
Determinantes de la Carga Fiscal: Caso de las empresas ecuatorianas  
Determinants of the Tax Burden: The Case of Ecuadorian companies  
Karen Michel Serrano Orellana  
Universidad Metropolitana, Ecuador  
María Cristina Chiriboga Ayala  
Universidad de Guayaquil, Ecuador  
Autor para correspondencia: kserrano@umet.edu.ec; mchiriboga@ug.edu.ec  
Fecha de recepción: 12 de julio de 2019 - Fecha de aceptación: 29 de octubre de 2019  
Resumen  
Estudios previos realizados en Estados Unidos, Europa y Asia han demostrado que los factores  
empresariales inciden en la presión fiscal que soportan las empresas, por lo cual, en la presente  
investigación se intenta dar luces de los determinantes de la carga fiscal de las empresas  
ecuatorianas, seleccionando una muestra de 27.877 empresas en el periodo 2014-2017. Dentro de  
los factores analizados se seleccionaron: el tamaño de la empresa, el nivel de apalancamiento, las  
decisiones de inversión, la rentabilidad económica, las operaciones en el extranjero y como proxi  
de la carga fiscal se tomó a la tasa impositiva efectiva (TIE). Empleando datos de panel se encontró  
que la tasa impositiva efectiva tiene una relación negativa y significativa con las variables tamaño  
y rentabilidad, es decir, que las empresas más grandes y más rentables soportan menor presión  
fiscal. En contraparte, se evidencia una relación positiva con la variable apalancamiento, lo que  
significa que las empresas más endeudadas soportan una mayor carga fiscal. Las variables  
intensidad del capital, intensidad del inventario y operaciones en el exterior no son significativas  
y por ende no son determinantes de la carga fiscal de las empresas ecuatorianas.  
Palabras Claves: tasa impositiva efectiva; presión fiscal; factores empresariales; tamaño;  
apalancamiento  
Abstract: Previous studies carried out in the United States, Europe and Asia have shown that  
business factors influence the tax burden borne by companies, which is why, in this study, we  
analyzed the determinants of the tax burden of Ecuadorian companies, for which a sample of 27877  
firms were selected in the 2014-2017 period. Among the factors analyzed were selected: the size  
of the company, the leverage, the investment decisions, the profitability and operations abroad and  
as a proxy of the tax burden it was selected the effective tax rate (TIE). Using panel data, it was  
found that the effective tax rate has a negative and significant relationship with the variables size  
and profitability, that is, that larger and more profitable companies bear lower tax pressure. On the  
other hand, there is evidence of a positive relationship with the variable leverage, which means  
that the most indebted companies bear a greater fiscal burden. The variables capital intensity,  
inventory intensity and operations abroad are not significant, so it can be concluded that they are  
not determinants of the tax burden.  
Key words: effective tax rate; tax burden; business factors; size; leverage  
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Introducción  
La carga fiscal que soportan las empresas y sus factores determinantes, son de gran  
importancia para los ejecutivos y analistas que desean conocer cómo inciden las decisiones de  
inversión y financiación en la aplicación del impuesto sobre sociedades. La evolución de los  
sistemas fiscales ha atraído en las últimas décadas una creciente atención en la investigación. A  
pesar de las tendencias generales en tributación, el estudio de las tasas de impuesto efectivas y  
sus determinantes han llamado la atención hacia una intensa investigación por parte de países  
como Estados Unidos, China o la Unión Europea.  
Un gran número de estudios utilizan como proxi de la carga fiscal a la tasa impositiva  
efectiva (TIE), la cual brinda información más allá de las tasas fiscales reglamentarias, debido a  
que revelan las características propias de la real distribución del sistema impositivo. En Ecuador,  
el cálculo del impuesto a sociedades (IS) o impuesto a la renta (IR) se realiza sobre la base  
imponible de ingresos gravados menos todos los costos y gastos imputables a tales ingresos.  
El estudio de Fernández, García y Martínez (2019) encuentra que las variables tamaño,  
apalancamiento, investigación y desarrollo, rentabilidad entre otras tienen mayor relevancia en  
determinar la carga fiscal en las empresas privadas que en las de propiedad estatal, dado que en  
las primeras estos factores son significativos, manifestando adicionalmente que esto puede  
suceder ya que las compañías privadas asignan recursos para aplicar estrategias de elusión fiscal.  
En Ecuador, hasta donde se conoce no se han realizado investigaciones basadas en la tasa  
impositiva efectiva, por lo cual el objetivo de la presente investigación es determinar si los  
distintos factores empresariales, tales como el tamaño, la rentabilidad económica,  
apalancamiento, operaciones con el exterior e intensidad de las inversiones, afectan la presión  
fiscal de las empresas ecuatorianas.  
El presente estudio comprende dos etapas: en la primera, se seleccionaron un total de  
2
7877 empresas ecuatorianas que presentan sus estados financieros a la Superintendencia de  
Compañías, Valores y Seguros para poder extraer las principales cuentas que permitieron  
conocer la situación económica, financiera y fiscal en el periodo 2014-2017, además se procedió  
a calcular algunas métricas de interés para el análisis como la rentabilidad económica y la tasa  
efectiva impositiva. Y en la segunda etapa, se analizaron los determinantes de la carga fiscal en  
las empresas ecuatorianas y su incidencia en la tasa impositiva efectiva.  
Los resultados obtenidos muestran que el tamaño, el apalancamiento y la rentabilidad  
económica afectan la carga impositiva de las empresas ecuatorianas, mientras que las decisiones  
de inversión y las operaciones con el extranjero no inciden de manera significativa en la presión  
fiscal que soportan las empresas.  
Finalmente, el estudio es relevante debido a la carencia de este tipo de investigaciones en  
Ecuador. Este nuevo conocimiento puede contribuir a que las empresas conozcan cómo los  
diversos factores empresariales pueden afectar de manera positiva o negativa a la presión fiscal  
que soportan en sus actividades. La investigación se estructura de la siguiente manera: en la  
Sección 2 hace una breve reseña de literatura previa, describe diferentes teorías y establece las  
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hipótesis; la Sección 3 describe la muestra seleccionada y la base de datos utilizada; la Sección 4  
describe el modelo econométrico y explica las variables utilizadas en el estudio; la Sección 5  
explica los resultados empíricos; y la Sección 6 detalla las principales conclusiones.  
Revisión de la literatura  
La literatura empírica enfocada en estudiar el papel de las tasas impositivas efectivas ha  
crecido en los últimos años. Uno de los primeros trabajos de investigación que muestra la  
relación existente entre el tamaño de las empresas y la tasa impositiva efectiva, es el realizado  
por Zimmerman (1983) cuyos resultados muestran que las compañías más grandes tienen mayor  
(TIE) que las empresas más pequeñas.  
Respecto al tamaño de la empresa existen dos teorías o puntos de vista: por un lado, la  
teoría del poder político que se centra en que las empresas de mayor tamaño se involucran  
agresivamente en la planificación fiscal y utilizan su influencia para promover políticas fiscales  
que le favorezcan con un mayor ahorro (Becker, 1983). Por otro lado, la teoría del costo político  
se fundamenta en que las empresas de mayor tamaño, tienen mayor visibilidad y éxito, por ende,  
es más probable que sean objeto de presiones fiscales que la afecten en mayor medida (Watts y  
Zimmerman, 1986).  
Delgado, Fernández y Martínez (2012), analizan los factores determinantes de la tasa  
impositiva efectiva en empresas de Estados Unidos y encuentran que existe una relación no  
lineal entre la (TIE) y el tamaño, es decir que solamente las empresas que sobrepasen un  
especifico tamaño pueden reducir la presión fiscal que soportan.  
Desde otro punto de vista, Irlacher y Unger (2018) intentan dar una explicación a la  
relación negativa entre las (TIE) y el tamaño de la empresa incluso sin transferencia de ganancias  
o el uso de paraísos fiscales, concluyendo que una transferencia imperfecta de los impuestos  
corporativos a los precios y a la deducción parcial de los costos de producción, especialmente  
para las empresas que tiene mayor producción, reducen los beneficios antes de impuestos.  
Posteriormente, la investigación realizada por Delgado, Fernández y Martínez (2018)  
intenta analizar la relación entre la tasa impositiva efectiva y el tamaño, con la finalidad de  
comprobar si prevalece la teoría del poder político o del costo político en las empresas alemanas.  
Los resultados de la investigación son interesantes, debido a que al utilizar una regresión  
cuantílica se obtiene que inicialmente sobresale la teoría del costo político, pero a partir del  
cuantil 0.5 prevalece la teoría del poder político.  
Adhikari, Derashid y Zhang (2006), analizan la relación entre las conexiones políticas y  
las tasas impositivas efectivas, y encuentran que las empresas que poseen conexiones políticas  
tienen una menor presión fiscal en comparación a las otras, por lo cual consideran que este es un  
determinante esencial.  
Existe otras investigaciones como la de Stickney y McGee (1982) en la cual además del  
tamaño consideraron otros determinantes de la (TIE), como la intensidad en capital, el volumen  
de deuda, la inversión en recursos naturales y la medida de sus operaciones en el exterior,  
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concluyendo que existe una relación inversa entre las tres primeras y la tasa impositiva efectiva,  
mientras que el tamaño y las operaciones en el exterior no son relevantes en la presión fiscal que  
soportan. Por otro lado, Richardson y Lanis (2007) muestran que el tamaño, el nivel de  
endeudamiento y la mezcla de los activos, afectan significativamente a la tasa impositiva de las  
empresas australianas.  
Fonseca, Fernández y Martínez (2019) analizan los efectos de los factores empresariales  
y las variables institucionales de 63 países en la presión fiscal que soportan las empresas  
cotizadas, donde muestran que el volumen del inventario y la rentabilidad tienen una relación  
positiva con la (TIE), mientras que el nivel de apalancamiento, la intensidad en capital tienen una  
asociación negativa con la presión fiscal, e indican que estos factores pueden verse  
condicionados de acuerdo al país donde se encuentren ubicada la empresa.  
Lazar (2014) analiza los determinantes de las tasas impositivas efectivas en empresas  
cotizadas en Rumanía, los resultados obtenidos muestran que el apalancamiento, la intensidad  
del capital y la acumulación de pérdidas tienen una relación negativa con la (TIE), mientras que  
la rentabilidad tiene una asociación positiva. Por otro lado, el estudio encuentra que ni el tamaño  
de la empresa, ni la intensidad en mano de obra, tienen efecto en la presión fiscal, por lo cual  
indican que no existe evidencia que las empresas rumanas de mayor tamaño se involucren en  
actividades de planificación fiscal más fuertes.  
Vintila, Gherghina y Paunescu, (2018), al analizar los factores determinantes de la carga  
fiscal en empresas cotizadas de Rumania, Hungría, Polonia, Bulgaria y Eslovenia encuentran que  
existe una relación positiva entre la tasa impositiva efectiva y la rentabilidad, la deuda, la  
intensidad de capital e inventario y el tamaño de la empresa.  
Así mismo el estudio de Fernández (2004), encuentra que las empresas españolas que  
poseen mayor endeudamiento soportan menor presión fiscal mientras que las más rentables  
soportan mayor presión. De igual forma la investigación de Chiou, Hsieh, y Lin (2012) encuentra  
que, bajo diferentes mediciones de la tasa impositiva efectiva, la rentabilidad económica es  
siempre positiva y significativa, es decir que las empresas chinas más rentables tienen mayor  
carga fiscal.  
Molina y Barberá (2017) muestran que en las empresas de la zona euro, la intensidad en  
capital y la rentabilidad económica tienen una relación negativa con la presión fiscal mientras  
que existe una relación positiva con el nivel de endeudamiento y la rentabilidad financiera.  
Respecto al tamaño encuentran que existe una relación no lineal, es decir las empresas grandes  
soportan una carga fiscal mayor, pero a partir de un tamaño la relación se invierte y tienen una  
menor carga mientras más grandes son.  
Al igual que las investigaciones indicadas anteriormente, existen otros estudios empíricos  
previos donde se analizan los determinantes específicos de las (TIE), realizados en Estados  
Unidos, China, Australia, la Unión Europea, cuyos resultados difieren en cuanto a la relación  
positiva o negativa, así como al nivel de significancia. Mientras que entre los métodos de  
estimación utilizados en la literatura se han encontrado: el método de mínimos cuadrados  
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ordinarios agrupados, método de efectos fijos, método de efectos aleatorios y regresión por  
cuantiles.  
Si bien es cierto los resultados son interesantes respecto a cada país, no se puede indicar  
que los resultados son extrapolables entre países debido a las características propias e inherentes  
a cada jurisdicción.  
Planteamiento de Hipótesis  
Como se detalló en el apartado anterior, las investigaciones previas realizadas en Estados  
Unidos y diversos países europeos muestran que gran parte de las decisiones empresariales  
afectan a la carga fiscal que estas soportan. En Ecuador no se han realizado estudios similares, de  
forma que es importante determinar si las variables estudiadas en investigaciones previas tienen  
impacto en la presión fiscal de las empresas ecuatorianas y de tenerlas cual es la relación  
existente entre ellas. Como proxi de la presión fiscal se toma a la tasa impositiva efectiva (TIE).  
Para determinar el impacto se han planteado en este estudio cinco hipótesis, las cuales  
permitirán contrastar el efecto de la información contable en la tasa impositiva efectiva.  
H1: El tamaño de la empresa afecta la carga fiscal de las compañías ecuatorianas.  
H2: El nivel de apalancamiento de una empresa afecta la carga fiscal de las compañías  
ecuatorianas.  
H3: Las decisiones de inversión afectan la carga fiscal de las empresas ecuatorianas.  
H4: La rentabilidad económica afecta la carga fiscal de las empresas ecuatorianas.  
H5: Las operaciones extranjeras de las empresas afectan la carga fiscal de las compañías  
ecuatorianas.  
Muestra  
Para la presente investigación se utilizó la base de datos de la Superintendencia de  
Compañías, Valores y Seguros del Ecuador, la cual contiene la información financiera de las  
empresas ecuatorianas. Este artículo utiliza información anual de los estados financieras en el  
periodo 2014-2017.  
Se tomó como parte de este estudio a las empresas pertenecientes a los sectores de  
actividades de alojamiento y de servicio de comidas, actividades inmobiliarias, agricultura,  
ganadería, silvicultura y pesca, construcción, explotación de minas y canteras, industrias  
manufactureras, información y comunicación, transporte y almacenamiento, suministro de  
electricidad, gas, y vapor; fueron excluidas del análisis las pertenecientes al sector financiero  
debido a las características especiales de su actividad.  
Inicialmente se tomaron como referencia a las empresas activas en Ecuador que están  
obligadas a llevar contabilidad dando un total de 73 475 empresas, se eliminaron aquellas que  
poseían un total de activos menor a 50 000 dólares americanos quedando 28 504 empresas con  
un total de 77 681 observaciones. Posteriormente se eliminaron las observaciones con tasas  
impositivas efectivas superiores a uno, como referencia de metodologías usadas en estudios  
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previos. Finalmente, la muestra seleccionada comprende 27 877 empresas y 75 289  
observaciones.  
Presentación del modelo y descripción de las variables.  
Para la presente investigación se utilizó una regresión de datos de panel, en la cual la  
variable dependiente es la tasa impositiva efectiva (푇퐼퐸 ). Para obtener esta variable se procedió  
푖푡  
a dividir el impuesto causado para los beneficios antes de impuestos y repartición de utilidades  
de la empresa i en el año t. Para esta medida se eliminaron las observaciones con impuesto  
causado negativo y también las observaciones que contenían valores superiores a uno, para que  
la variable se encuentre entre cero y uno. La ecuación utilizada se explica a continuación:  
푇퐼퐸 = 훽 + 훽 푇푎푚푎ñ표 + 훽 퐴푝푎푙푎푛푐푎푚ꢀ푒푛ꢁ표 + 훽 퐼푛ꢁ푒푛푠ꢀ푑푎푑퐶푎푝ꢀꢁ푎푙  
푖푡  
푖푡  
0
1
푖푡  
2
푖푡  
3
+
훽 퐼푛ꢁ푒푛푠ꢀ푑푎푑퐼푛푣푒푛ꢁ푎푟ꢀ표 + 훽 푅푂퐴 + 훽 퐴푐ꢁꢀ푣. 퐸푥ꢁ푟푎푛  
4
푖푡  
5
푖푡  
6
푖푡  
+
푌푒푎푟퐷푢푚푚ꢀ푒푠 + 휀푖푡  
Donde,  
Tamañoit: se refiere al tamaño de la empresa i en el año t, se calcula como el logaritmo natural  
de total de activos de cada empresa de la muestra.  
Apalancamientoit: se refiere al apalancamiento, se calcula como la ratio de deuda total sobre  
el total de activos, de la empresa i en el año t.  
IntensidadCapitalit: se refiere a la intensidad en capital, se calcula como la ratio de activos  
fijos sobre activos totales, de la empresa i en el año t.  
IntensidadInventarioit: se refiere a la intensidad en inventarios, se calcula como la ratio de  
inventarios sobre el total de activos de la empresa i en el año t.  
ROAit: es la rentabilidad económica que se calcula como la relación entre el beneficio antes  
de impuesto sobre los activos totales, de la empresa i en el año t.  
Activ.Extranit: se refiere a la actividad en el extranjero, la cual es una variable dummy que  
toma el valor de 1 si tiene operaciones en el extranjero y cero caso contrario.  
YearDummies: Variable dummy de año para controlar los efectos del tiempo.  
Para determinar si los efectos individuales se encuentran relacionados con las variables  
explicativas, se aplicó el test de Hausman, que permite la comparación de las estimaciones del  
modelo de efectos fijos con efectos aleatorios. Una vez realizada la prueba se encontraron  
2
2
diferencias sistemáticas, pues se obtuvo 휒 = ꢂꢃꢂ.ꢂꢃ con una 푃푟표푏 > 휒 = ꢄ.ꢄꢄꢄ, por lo cual  
se rechaza la hipótesis nula; sugiriendo la utilización del modelo de efectos fijos.  
Resultados  
Análisis de Estadísticas Descriptivas  
En la tabla 1 se presentan las estadísticas descriptivas de las variables utilizadas. En el  
panel A se muestra la media, mediana, cuartiles, los valores mínimos y máximos mientras que en  
el Panel B se puede observar la matriz de correlación de Pearson.  
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De los principales resultados que se muestran en el Panel A se puede indicar que la media  
de las tasas efectivas de las empresas ecuatorianas en los 4 años de estudio es de 28,67% y la  
mediana de 24,11%, superiores a la tasa legal establecida en Ecuador en este periodo, la cual es  
del 22%. Es importante mencionar que la menor tasa efectiva de las empresas es del 0% y la  
mayor del 99,9%, dando como primer análisis que las tasas efectivas difieren entre las empresas  
y en el tiempo. Se puede evidenciar claramente que existen empresas que por diversas razones  
tributarias no poseen impuesto causado, mientras que otras pagan en concepto de impuestos casi  
todo el beneficio que genera la empresa, aunque en promedio posee un impuesto causado del  
2
8,6% de los beneficios que generan.  
Por otro lado, es importante mencionar que el apalancamiento medio es del 0,697, es  
decir las empresas ecuatorianas financian en promedio el 69,7% de sus activos con recursos  
externos y el 30,3% restantes con recursos propios. Además, los resultados muestran que ciertas  
empresas no se encuentran apalancadas con recursos externos.  
Respecto al rendimiento sobre los activos, es decir la rentabilidad económica de las  
empresas ecuatorianas medida como la tasa de devolución del beneficio económico respecto a la  
inversión en activos totales, esta representa una media del 10,07% y una mediana del 5,5%.  
Mostrando que en promedio los beneficios de las empresas representan el 10% de los activos  
totales, mientras que existen empresas cuyos beneficios superan a los activos totales. Por otro  
lado, se observa que en promedio el 36,38% y 15,53% de los activos se encuentran conformados  
por activos fijos e inventarios respectivamente.  
En la Tabla 1 Panel B, se muestran los resultados de la matriz de correlación. Se puede  
observar que la tasa efectiva tiene una correlación positiva y significativa con el tamaño de las  
empresas, apalancamiento y con operaciones en el extranjero. Es decir que un aumento en  
cualquiera de estas variables genera un incremento en la tasa impositiva efectiva y por ende en la  
carga fiscal. Por otro lado, en la matriz correlación, se puede evidenciar que la tasa efectiva  
muestra una relación negativa con el rendimiento sobre los activos y con la intensidad del  
inventario. En el caso de la variable intensidad de capital no se observa una correlación  
significativa con la tasa impositiva efectiva.  
Cabe destacar que la matriz correlación hace un análisis individual de cada variable con  
la (TIE), sin embargo, si se analiza en su conjunto este comportamiento no necesariamente será  
significativo, lo cual se podrá observar en la regresión.  
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Tabla. 1  
Estadísticas Descriptivas y Matriz de Correlación de Pearson.  
Panel A: Estadísticas Descriptivas  
P25  
0.22  
P50(Mediana)  
0.241143  
12.92918  
0.6599912  
0.2757346  
0.0242264  
0.0550786  
0
P75  
Media  
Mínimo  
Máximo  
0.9999937  
21.23158  
1.339948  
1
Tasa efectiva  
0.2876064  
14.00564  
0.855328  
0.6325093  
0.2474922  
0.128546  
0
0.2867546  
13.16069  
0.6073024  
0.3638066  
0.1552579  
0.1007917  
0.0127909  
0
Tamaño (Ln)  
11.95488  
0.3966303  
0.0631953  
0
10.81981  
Apalancamiento  
Intensidad de Capital  
Intensidad de Inventario  
ROA  
0
0
0
9.15E-10  
0
0.9999295  
15.153  
1
0.0192162  
0
Operaciones en el exterior  
Panel B: Matriz de correlación  
Tasa  
efectiva  
Intensidad de  
Capital  
Intensidad de  
Inventario  
Operaciones en el  
exterior  
Tamaño (Ln)  
Apalancamiento  
ROA  
Tasa efectiva  
1
Tamaño (Ln)  
0.0852***  
0.1007***  
-0.0032  
1
Apalancamiento  
Intensidad de Capital  
Intensidad de Inventario  
ROA  
0.0355***  
0.0884***  
0.069***  
-0.0942***  
0.2157***  
1
-0.1578***  
0.2155***  
-0.2015***  
-0.0118***  
1
-0.0138***  
-0.1736***  
0.0297***  
-0.4212***  
-0.1879***  
0.0069*  
1
-0.1095***  
-0.0105***  
1
Operaciones en el exterior  
0.0086**  
1
***Significativa al 1%, ** Significativa al 5%, *Significativa al 10%  
Fuente: elaboración propia  
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Efecto de la información contable en la presión fiscal de las empresas ecuatorianas.  
Para determinar el impacto de los factores empresariales en la presión fiscal se  
procedió a realizar una regresión en panel de datos utilizando los efectos fijos de acuerdo a lo  
indicado en el test de Hausman. Adicionalmente se realizaron pruebas para observar  
problemas de heterocedasticidad y se aplicó una prueba de robustez con el fin de corregirlos.  
Los resultados de la regresión se muestran en la tabla 2.  
Dentro de los resultados obtenidos se puede evidenciar que la variable tamaño es  
negativa y significativa al 1%, lo cual indica que a mayor tamaño de las empresas menor será  
la tasa impositiva efectiva de estas, confirmando en este caso la teoría contable del poder  
político en la economía ecuatoriana. Estos resultados indican que el tamaño si tiene un  
impacto en la carga fiscal de las empresas por lo cual se acepta la hipótesis 1. Estos datos  
resultan sorpresivos debido a que, de los 4 años estudiados, tres años y medio estuvieron bajo  
una reforma total por parte del gobierno que aumentó la presión fiscal respecto al pago del  
impuesto sobre la renta o sociedades en las grandes empresas, estos resultados sugieren que, a  
pesar de estos esfuerzos, las grandes compañías incluso tenían en promedio una menor carga  
fiscal.  
Tabla. 2  
Factores de la tasa impositiva efectiva/efectos fijos.  
TIE  
Coeficiente  
0.017538***  
Error estándar  
0.0018288  
-
Tamaño (Ln)  
(
-9.59)  
.0376557***  
5.87)  
0.0031732  
-0.61)  
0.0034427  
-0.59)  
0.1952787***  
-7.4)  
.024025  
24.05)  
.0134643***  
10.75)  
.0235349***  
15.42)  
.0280783***  
16.94)  
0
Apalancamiento  
0.0064118  
0.005212  
0.0058328  
0.026381  
0.0009988  
(
-
-
Intensidad de Capital  
Intensidad de Inventario  
ROA  
(
(
-
(
0
(
Operaciones en el exterior  
0
Año 2015  
Año 2016  
Año 2017  
0.0012527  
0.0015266  
0.0016573  
(
0
0
(
(
***Significativa al 1%, ** Significativa al 5%, *Significativa al 10%  
Fuente: elaboración propia  
Respecto a la variable apalancamiento se observa una relación positiva y significativa  
con la tasa impositiva, es decir mayores niveles de endeudamiento mayor es la carga fiscal de  
las empresas, aceptando la hipótesis 2. Esta relación positiva puede suceder debido a que  
dentro de la deuda no solo se incluye a la financiera sino también a la soportada por los  
proveedores y otros, cuyos intereses no son deducibles de impuestos. Por otro lado, este  
escenario podría también presentarse debido a la presencia de intereses en exceso del límite  
deducible en el año fiscal (Fernández et al, 2019). Es necesario recalcar que en Ecuador  
existen leyes y reglamentos para la deducibilidad de los intereses de deudas contraídas con  
motivo del giro del negocio, debidamente sustentados, sin exceder los límites de la tasa  
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definida por la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, y cuyos créditos  
externos deben encontrarse debidamente registrados en el Banco central del Ecuador. (Ley  
Orgánica de Régimen Tributario Interno, 2004)  
En relación a las variables intensidad de capital e intensidad de inventario, estas son  
negativas, pero no son significativas por lo cual se puede decir que no existe una relación de  
causalidad de estas variables con la tasa impositiva efectiva, por ende, no puede considerarse  
como un factor determinante de la (TIE), rechazando la hipótesis 3.  
El coeficiente del ROA es negativo y significativo al 1%, por lo cual aquellas  
empresas con mayor rentabilidad sobre sus activos soportan menor carga fiscal que las menos  
rentables. Estos resultados indican que la carga fiscal afecta la (TIE) de una empresa por lo  
cual se acepta la hipótesis 4.  
Por último, el coeficiente de la variable operaciones en el exterior es positiva, pero no  
significativa, por lo cual se puede observar que la carga fiscal para empresas con operaciones  
cien por ciento nacionales es similar a la de empresas con operaciones en el extranjero,  
rechazando la hipótesis número 5. Por último, se puede observar en la tabla 2 que existen  
efectos en los diferentes años, dado que los coeficientes de las variables dummies son  
positivos y significativos.  
Conclusiones  
El objetivo principal del presente trabajo es determinar si los distintos factores  
empresariales, afectan la presión fiscal de las empresas ecuatorianas, para lo cual se utilizó  
como proxi a la tasa impositiva efectiva. La presión fiscal se la calculó como la ratio entre el  
impuesto causado y el beneficio antes de impuestos y repartición de utilidades. Entre las  
variables analizadas como factores empresariales, se encuentra al tamaño, apalancamiento,  
rentabilidad económica, decisiones de inversión y operaciones en el exterior. Para demostrar  
esta relación se utilizó como muestra 27 877 empresas en el periodo 2014-2017.  
Para determinar la relación existente entre la carga fiscal y los factores empresariales,  
se utilizó un modelo de regresión en datos de panel. Dentro de los resultados más notables se  
puede mencionar que la variable tamaño si afecta la carga fiscal que soportan las empresas  
ecuatorianas, dado que a mayor tamaño de la empresa menor es la carga fiscal mostrando de  
esta forma la teoría del poder político. Lo cual resulta interesante debido a que, en los años de  
estudios, las grandes empresas estuvieron bajo un mayor escrutinio fiscal por parte del  
gobierno con la finalidad de que cumplan con sus compromisos tributarios.  
Por otro lado, es claro que el apalancamiento de una empresa afecta la carga fiscal de  
esta, a mayores niveles de endeudamiento, mayor es la presión fiscal de las empresas  
ecuatorianas. Otra variable importante que se observó fue el rendimiento económico el cual  
tiene una relación inversa y significativa con la tasa impositiva, por lo cual se evidencia que  
empresas con mayor rentabilidad sobre sus activos soportan menor carga fiscal que las menos  
rentables.  
Existen ciertas variables estudiadas como la intensidad de capital, intensidad de  
inventario, y operaciones en el exterior cuyos coeficientes no son significativos bajo el  
análisis de efectos fijos, por ende, se puede indicar que las decisiones de inversión de una  
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empresa y las operaciones que realice en el extranjero no afectan en ningún sentido la presión  
que estas soportan en el ámbito fiscal.  
Finalmente, del estudio realizado se puede concluir que los factores empresariales que  
afectan la carga impositiva de las empresas ecuatorianas, son el tamaño, apalancamiento y la  
rentabilidad económica.  
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